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本周市場全面回調，成交量萎縮明顯，投資者情緒迅速冷卻。板塊上，醫藥、地產鏈、新能源等板塊跌幅較大，消費板塊明顯抗跌。創金合信基金首席策略分析師王婧表示，當前市場體現出較為明顯的短期政策驅動特征，從安全主線到地產政策轉向再到疫后修復，一旦政策驅動弱化，在存量博弈格局下，資金就會發生切換，尚未形成明確的投資主線。
中央經濟工作會議近期召開，會議指出當前經濟依然面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力，呼吁提振市場信心，堅定信心。會議明確發展是黨執政興國的第一要務，強調要把實踐作為檢驗各項政策和工作成效的標準，為大家思想減負。會議強調政策之間的協調，要有系統觀念，更好統籌防疫、發展、安全，形成共促高質量發展合力，當前單靠哪一類政策是無法解決問題的，符合創金合信基金此前短期穩增長、中期糾偏、長期安全政策要系統發力的判斷。
會議提及財政政策加力提效，和去年的提升效能大致一致，保持支出強度，強調要保持財政可持續和債務風險可控，考慮到過去三年政府加杠桿較快，明年能維持強度已屬不易。貨幣政策流動性合理充裕的基調不變，強調精準有力，核心是結構性的工具發力，小微、科技、綠色是重點。地產和平臺經濟政策基調糾偏，地產是在房住不炒大基調下的平穩發展，支持優質頭部企業，大力發展數字經濟，支持平臺企業大展身手。產業發展和安全并舉，產業鏈補強、升級、強化科技自主和人才引進。就業是重中之重，支持生育和老齡化突出問題的化解。
前兩年講得比較多的碳中和和碳達峰工作，在今年表述內容相對有限。王婧表示，明年在經濟壓力較大的環境下，雙碳工作重要性或將有所調整，新能源板塊的強政策驅動或走向弱化。
展望A股市場，王婧表示，近期隨著疫情在全國各地的蔓延，市場成交明顯回落，投資者情緒指標逐步走弱，當前已經處于偏冷區域。按照以往規律，情緒指標趨冷之后，市場大概率仍將探底。前期對疫情防控政策調整后經濟快速恢復的預期正在發生修正，這可能會導致投資信心的邊際變化。而海外宏觀環境也可能出現波動，最近歐洲金融條件再度轉向緊縮，日本央行也放寬了利率曲線控制的目標范圍，中國金融條件由于債市下跌出現大幅波動，她認為美元流動性的再度趨緊或也不可避免，全球宏觀環境不確定性或將加劇市場波動。
責任編輯：常靖蕾
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